2023年8月4日东易日盛(002713)发布公告称泰康资产王栋 邹志 李金桃 蔺皓天 张烁 鲍亮于2023年8月2日调研我司。

具体内容如下：

问：过去三年，家装行业同时受到疫情及房地产政策调控影响，业务端承压明显，近期密集出台了多项政策，包括促进家居消费、地产松绑、城中村改造、促进民营经济等，公司是否体会到了行业的复苏？

(资料图)

答：家装公司主要受消费(二手房交易和老房改造业务)和地产(毛坯房和精装改造业务)两个因素的影响。过去三年，受大环境的影响，两条线都给行业带来很大的压力。进入 2023 年以来，一季度我们明显能感受到市场环境在向好，但二季度开始又明显感觉消费信心出现了不足。近期，国家采取各种措施“保交楼”出台了多项调整优化房地产政策、促进家居消费的政策。其中绝大部分政策的导向对我们公司是直接利好，比如多项地产政策意在促进换房需求；比如特大超大城市城中村改造，东易作为全国性装企，基本主要战场就在这些城市；比如促进家居消费的 13条，支持绿色供应链、智能消费、旧房装修、规范市场秩序等等多条政策，都会利好东易日盛这种规范经营龙头企业。我们预计很快在各级政府会有更加实际的政策落地。进而在业务端就会有订单数据的改善。

答：“数字化家装”指的是公司通过自主研发的数字化科技家装系统，运用数字化、智能化等技术手段，实现获客、设计、施工交付、售后服务的全链路数字化赋能下的整装模式。数字化最终带来客户体验的极大改善和运营效率的极大提升。各个环节包括的数字化工具分别包括

(1)数字化营销获客及转化系统该系统通过应用互联网营销工具，帮助公司提高获客效率；在此基础上，再通过大数据工具对客户进行精准画像，深度挖掘客户需求，进行有针对性的深度沟通，提供客户线索转化效率。

(2)真家 IGC 及 DIM+深化设计系统(数字化设计系统)“真家 IGC”基于公司 20 多年家装业务实践，应用自主研发的业内领先的 3D-VR 渲染引擎及 I+3D 云智能设计，结合人工智能、推荐算法等新技术的运用，通过裸眼 VR 云台为客户极速呈现全屋渲染及高清全景图，可以实现全屋漫游式体验，，这里说的全屋漫游式体验和大家常见的房屋跳转式 VR 有显著的差异，是真正的“所见即所得”。此外， DIM+数字化深化设计系统，使设计方案、图纸、报价直接对接后端真实供应链、工程管理等交付系统，大大提升运营效率的同时，实现了精准设计、精准列项、精准算量、精准报价，真正做到“零增项”，解决了家装领域消费者一贯诟病的透明度问题。

(3)星耀 SaaS(家装业务全链条智能运营管理系统)客户可以通过 PP 端了解验收标准和自己家中的施工进度，在线上即可完成验收事项，节约时间成本的同时，实现管理精细化、业务数据化，并具备灵活与扩展的特性，让客户随时随地了解作业进度及家中真实情况，真正体验科技家装全流程，大大提升了客户的参与感和信任感。

答：1)客户体验和满意度的提升，客户进店到最终签单时间明显减短，最快达到一次进店半天签单。进而会使线索转化率提升，最终体现为产值的提升和获客成本的下降，同时达成降本和增效的目的；

2)数装相比传统模式，会更加有机会为客户提供整体拎包入住的机会，也就是可以打包卖更多的包括主材、软装在内的产品给客户，最终体现为客单价的提升，达成增效的目的；

3)因为数字化的加持，可以更多使用垂直供应链，材料成本明显降低，毛利有较明显的提升；同时因为设计效率的提升，最终会给客户带来更好的性价比。过去几年公司在保证高质量、真材料、不增项的原则下，客户感受报价略高，目前在价格上也开始具备优势。这同时达成降本和增效的目的。

4)有 DIM+和后端交付 SaaS 工具，使报价极其精准且透明，交付效率和品质得到很大提升，最终形成口碑相传，同时达成降本和增效的目的。

答：1)公司会持续迭代现有产品，让其变得更加好用，易用。同时尽快完成团队的培训和应用，把效率提升到实处；

2)公司也会研发更多的新产品，比如人工智能监理等可以进一步提升客户满意度和公司运营效率的工具；

3)将这些数字化产品择机向行业开放，推动行业高效发展的同时，尝试成为技术输出型公司的可能。

答：1)随着房地产和家装、家居等政策刺激的出台，我们认为宏观环境上给公司提供了进一步提升经营质量机会。

2)今年上半年亏损已经明显收窄，明年我们希望能够在收入和利润率上达到正常的经营效果；同时，随着数装产品的发挥效力，我们希望未来 3-5年能够进一步扩大市场占有率，利润率突破过去传统装修的限制；远期来看，希望能做到技术输出，成为家装领域的技术型企业，为行业赋能。

东易日盛2023一季报显示，公司主营收入5.54亿元，同比上升47.89%；归母净利润-9029.37万元，同比上升62.94%；扣非净利润-9504.39万元，同比上升61.45%；负债率93.84%，投资收益243.98万元，财务费用986.86万元，毛利率33.69%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为10.0。

以下是详细的盈利预测信息：